22 Sep

Como debemos invertir los business angels

Ayer hablé de los errores cometidos en inversiones como business angel, los errores tienen que servir siempre para aprender y lógicamente conforme nos convertimos en veteranos del sector espero que podamos cometer menos errores y obtener más aciertos.

Inversiones de Business Angels

Me gustaría hoy escribir de cual es la “formula magistral” que tenemos que aplicar los business angels o inversores para tener éxito en nuestras inversiones con emprendedores o startups. Para ello me voy a basar en la experiencia de los dos mejores business angels de Internet en España y de mi propia experiencia.

Luis Martin Cabiedes dice que lo ideal es hacer inversiones en multiplos de 10 empresas, ya que así aciertas con 1-2 en las que ganas mucho dinero, recuperas la inversión con 2-3 empresas, mientras que 2-3 proyectos se convierten en autoempleo (fracaso para el inversor) y 3-4 startups fracasan.

Luis ya ha invertido en cerca de 25 empresas de Internet y ya ha tenido un gran éxito en su inversión en Privalia además de la que hizo en su día en Ole, además de tener una buena salida en Myalert o Acceso. Siguiendo su formula debería ganar mucho dinero entre 2-4 (ya lleva 2) y ganar algo de dinero en 5-7 (ya lleva 2), teniendo en cuenta que entre sus participadas está Trovit que para mi estará en una de las dos anteriores va por buen camino para tener éxito y aún le quedan unas 10 inversiones con posibilidades de ganar dinero, mientras que otras 5 ya han sido borradas de su mente.

Por su parte Rodolfo Carpintier suele decir en sus charlas que en también hay que hacer inversiones en como mínimo 10 empresas y en su opinión en el 40% tendría que ganar mucho dinero, un 40% recuperar (ganar poco o perder poco) y un 20% perder la inversión.

La realidad de Rodolfo indica que ha invertido en 27 empresas, ya ha tenido un gran éxito con Xplane y Tuenti de las cuales ya ha salido, mientras que se espera salida exitosa en los próximos 2 años en Buyvip y Digidis. Rodolfo también ve otras 6 candidatas para ganar dinero, lo cual indica que tiene la previsión de cumplir las elevadas expectativas que en su día se marcó como objetivos de inversión. A nivel de mortalidad en 2 empresas las tiene ya provisionadas como fracaso y calcula que puede haber otras 3-4 que acaben igual, lo cual también le hace estar en previsiones.

En mi experiencia propia siempre he seguido los consejos de ambos, ya que les tengo un profundo respeto y admiración. Aunque el estilo es distinto y los riesgos que pueden asumir por el tipo de inversores que son provoca diferentes actitudes a la hora de invertir.

De las 17 inversiones que he hecho como business angel a través de ITnet (mi sociedad holding) si sigo las normas de Luis y Rodolfo tendría que tener entre 3 y 6 inversiones con éxito. En la actualidad tengo claro que en 2 inversiones voy a tener un multiplicador muy bueno y otras 2 ya he tenido ofertas que multiplican 2-3 veces lo invertido, así que podría estar en los números en cuanto a éxito. Lo que si es seguro es que las 2 inversiones de éxito tienen una valoración superior al total del dinero invertido.

Siguiendo las reglas de ambos deberíamos recuperar dinero entre 4 y 7 empresas, quizás aquí es donde realmente lo tendremos más dificil ya que a falta de saber la evolución de las últimas inversiones estará complicado. Creo que podemos recuperar el dinero entre 2 y 4 de las inversiones realizadas, estando más cerca del pensamiento de Luis que de los números de Rodolfo.

En cuanto a empresas fracasadas o con menos del 20% de opciones de éxito, creo que ya tenemos 4 seguras y 2 con opciones de acompañarlas. Podemos decir claramente que hemos asumido muchos riesgos en algunas inversiones con pocas posibilidades de éxito. El común denominador de nuestros fracasos esta relacionado con el equipo, bien por ser perfiles similares o bien por la falta de equipo (lo que Luis denomina “emprendedor golum“).

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    Comments

  1. sex shop
    1 Octubre, 2010

    Esta claro que Luis tiene buen ojo para las inversiones.

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  2. 11 Octubre, 2010

    Rodolfo tiene algun blog en el que indica como realizar las inversiones???

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  3. 17 Octubre, 2010

    A mi lo que me intriga saber es en cuanto esta la media de ganancias que buscan los business angels… porque supongo que serán mayores que en bolsa… sino estarían invirtiendo en bolsa o en otros temas.. digo yo… no se… y eso me preocupa porque he visto inversiones del 200% ¿Cuanto espera ganar un inversor?

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  4. 17 Octubre, 2010

    Releyendo entiendo que espera unas ganancias del 500%. Por mi parte se pueden quedar esperando…

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  5. amilalegion
    27 Octubre, 2014

    ¿Consideras una buena inversión invertir 8M€, recuperar los 8 en 2 años -4M€ cada año- y ganar 2M€ cada uno de los siguientes 3 años osea, 6M€? Te añado, es una operación sin riesgo -aunque te cueste creerlo-.

    No es una pregunta retórica. Espero tu respuesta.

    ¡Gracias!

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