18 Sep

Charla de CIDEM sobre Business Angels

Habla Juan Ramon Borrego, responsable de la Xarxa XIP de AIJEC, el perfil de inversores son jovenes empresarios, directivos de empresa, aseores, ahorradores particulares y una sociedad de inversión. Los inversores no sólo aportan capital, sino conocimiento y contactos. Garantizan la transparencia en todo el proceso. Tienen 18 inversores con una oporación en curso, tienen 40 proyectos y 20 han sido validados en 2 forums que se han realizado. Tienen 1,8 millones de € de inversión total. Quieren cerrar 2 operaciones antes de final de año, tener 30 inversores y llegar a 3 millones de € disponibles.

Le toca el turno a Xavier Casares de Keiretsu Forum, con quien estuve reuido hace unos días. Lo primero que dice es que se llega a ser Business Angel a través de ser empresario o ejecutivo de una gran empresa. Xavier nos comentá que fue de los primeros que empezó a mover el tema de inversores privados en Catalunya. La historía de inversores privados es muy reciente, las primeras redes de business angels organizadas en USA han sido creadas hace 15 años. Hace 6-7 años habia 30 redes organizadas en USA, hoy en dia hay 250. Es muy importante «crear sistema» y crear redes de inversores privados que tengan relaciones entre ellas. Los inversores privados NO son miembros en exclusivo de una red, son inversores en varias redes, eso les permite tener más regularidad en detectar oportunidades.

Los inversores privados son inversores de éxito empresarial, disfrutan asesorando a emprendedores, invierten su propio capital a largo plazo (5-8 años), se arriesgan para obtener plusvalia, invierten sólos y en asociaciones. El 85% de los business angels en USA no están asociados a redes. Actuando sólo no encuentras una oportunidad con regularidad, no puedes compartir «tartas grandes» y no tienes con quien comentar. Es necesario «compartir» entre los miembros de una red para que surgan oportunidades, es necesario coinvertir. 

Keiretsu Forum fue fundado en Septiembre del 2000, analizan 1500 empresas al año y han invertido 130 billones de US$ en 145 compañias. No suelen invertir en seed, sino más bien en crecimiento. Invierten en todo tipo de sectores con un volumen de 0,5 a 2 millones de US$.

Amparo Sanjose de la red de IESE nos habla de que es la red que más operaciones ha cerrado en estos últimos meses. Primero hay que definir quien gestiona la red (inversores o un profesional), cuales son los servicios a los miembros, cuales osn los aspectos financieros que obligan al inversor, cuales son los mecanismos para el deal flow, la sostenibilidad y los metodos de financiación para cubrir los gastos de la red. En España hay 7 redes en Catalunya, 2 en galicia, 2 en Madrid, 1 en Asturias y 2 en Valencia.

En USA las redes nacen espontaneamente y los miembros suelen asumir la gestión interna, en Europa son más organizadas o promovidas por instituciones o gobiernos y suelen tener una gestión externa y profesional. Si la red tiene pocos inversores, es mejor una gestión por parte de los inversores. Tanto el modelo profesional como el de autogestión tienen sus ventajas y desventajas. Cada vez más aparecen «fondos de acompañamiento» creados por los inversores que componen la red y permite hacer operaciones mayores o complementar la inversión de los Business Angels.

La gestión de una red permite filtrar los proyectos y darlos a conocer a los inversores, además una vez pactada la inversión puede gestionar la due-dilligence. Los inversores deben saber que tiempo tienen disponible y que necesitan para invertir, a la hora de decidir con que red quieren trabajar. Hay distintos servicios de apoyo al inversor y al emprendedor en el cierre de la operación. Las redes también organizan formación para los inversores y emprendedores.

Luis Martin de Cabiedes comenta que para el emprendedor, el business angel es el primer inversor frio, tras las inversiones de los emprendedores y el FFF. El momento es cuando hay un business plan y todavía no hay ventas, no es bueno entrar antes de que haya un plan de negocio claramente definido. No quiere evaluar nada hasta que no esté realizado este BP, los importes de la inversión tienen que realizarse por etapas. En una primera etapa no invirte menos de 100.000 € y hasta 500.000 € como media de sus inversiones habituales. Las redes aportan al inversor un deal flow de calidad, es una fase de filtrado muy necesaria. Es muy importante que el Business Angel diversifique sus inversiones, aunque también es bueno que invierta en aquellos sectores que conozca mucho mejor. Las redes te permiten realizar co-inversiones para así compartir riesgos con otros inversores, te permite para dedicarle menos tiempo al estudio al compartir esta investigación con otros inversores.

La mauyoría de redes funcionan a través de foros de inversión, hay intentos de hacer esto de forma electrónica pero no han acabado de funcionar. 

En unos días publicaré las presentaciones que he visto en esta sesión, ya que los del CIDEM suelen publicarlo después.

P.D.: Escribiendo sentado con el portatil encima, sin tiempo de poner links y verificar ortografía.

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Emprendedor e inversor en startups tecnológicas. Nuclio Venture Builder (Housfy, Eelp!, Finteca, Verone, ...). Encomenda Smart Capital (VC seed) Conector Startup Accelerator (Barcelona, Madrid, Galicia, Baleares) VP de Barcelona Tech City First Tuesday (Barcelona y Madrid) Nuclio Digital School Autor de “Los Principales Errores de los Emprendedores” Grupo ITnet, Akamon Entertainment, ...

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