10 Mar

CanalMail vale 42 millones de euros

Me ha soprendido la alta valoración que ha tenido CanalMail en la noticia que acabo de publicar en OJOinternet de que Veronis Suhler Stevenson ha comprado el 30% de CanalMail ya que da una valoración de 42 millones de euros.

La noticia no ha sido anunciada pero en la web de CanalMail ya aparece un logo de VSS. No he encontrado apenas información corporativa ni zona de noticias en su web, creo que tienen que mejorar mucho en este aspecto si se plantean un exit ambicioso (bolsa). Yo creo que VSS ha entrado para hacer crecer la empresa a nivel internacional, ya que suelen ayudar a gestionar muy buenos partnerships.

CanalMail ha facturado en 2007 un total de 11 millones de euros, desconociendo su EBITDA, aunque calculo que estará sobre los 2 millones de euros. Así que quizás me precipito al calificar la valoración de 42 millones de euros como alta para los pocos activos generados, pero esa es mi impresión.

Tengo en cuenta que en teoría la mayor parte de direcciones de correo electrónico que tienen las han conseguido con partners, con lo cual “en teoría” estos deberían llevarse casí el 50% de los ingresos. A esto restales los costes operativos, gastos generales, gastos comerciales, inversión en tecnología, etc…

Si comparamos está valoración con la valoración actual de Antevenio (29 millones de euros), está ultima me parece baja, ya que considero que Antevenio es una empresa mucho más diversificada que CanalMail. Antevenio llego a valer en bolsa 21 millones de euros a mitad de enero, pocos días antes del First Tuesday donde participó Joshua Novick.

Si la bolsa es justa, que no siempre suele serlo, esta operación tendría que ayudar a subir la cotización de Antevenio. Estoy convencido que con la situación real de Internet en España, con la cantidad de información que hay, con la cantidad de inversores y analistas que hoy en día usan la red, si existiera un mercado bursatil de empresas TIME en España sería muy factible que ahora si fuera utilizado por todo tipo de inversores.

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Emprendedor y business Angel en el sector de las nuevas tecnologías. Fundador de la incubadora Grupo ITnet, de Akamon Entertainment y de Conector Startup Accelerator. Co-fundador de First Tuesday España. Ha escrito el libro "Los principales errores de los Emprendedores".

    Comments

  1. Rodolfo Carpintier
    10 marzo, 2008

    Hola Carlos: Si tu valoraciónd de EBITDA de 2 millones de euros es cierta, no me parece caro. Sería algo más de 20 veces EBITDA y se ha llegado a pagar hasta 50 veces por empresas con mucho crecimiento en Internet.

    Estoy de acuerdo contigo en que Antevenio está muy por debajo de su potencial real. Veremos como influye en su cotización los resultados del 2.007 que todavía desconozco.

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  2. 10 marzo, 2008

    Carlos y Rodofo: A falta de datos oficiales, yo calculo que el ebitda 07 de canalmail puede ser superior a los 4 millones de euros, de mantenerse los márgenes que manejaba en 2006. En ese caso, los ratios serían mucho menores, rondando las 10 veces ebitda.

    En cuanto a Antevenio, sus beneficios serían de algo más de 2 millones, PER’07 de 10 veces.

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  3. no quiero
    11 marzo, 2008

    carlos, te traiciona la envidia.
    Siempre que hay una compra venta de algo, la menosprecias, o la minusvaloras, excepto tus negocios.

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  4. 12 marzo, 2008

    Hola “anonimo” No quiero

    Los datos que tenia de valoraciones ya habia comentado que eran basandose en mi previsión de EBITDA, si es una empresa que tiene un EBITDA de 3-4 millones de euros (que son los datos reales que he averigudo poco), al revés, me parece una valoración barata.

    Tu comentario si que pretende dañar, yo doy mi información con los datos que en ese momento tenga.

    Yo soy partner de Canal Mail, trabajamos con ellos, les conozco y estoy en contacto permamente con gente de su equipo.

    Yo siempre me alegro (todo lo contrario de lo que piensas) de que el máximo de emprendedores españoles reciban inversión (la más alta posible que no dañe al sector) y puedan vender su empresa.

    Siempre estoy defendiendo a los empresarios de éxito en España en el sector de Internet que la gente les tiene envidia por haber podido vender sus empresas o hacerse millonario con ellas (como Salvador Porte, Eudald Domenech, Enric Flix, Axel Serena, Martin Varsavsky, Rodolfo Carpintier, John Shaw, Antonio & Nacho Gonzalez-Barros, etc…).

    Saludos

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  5. roberto
    13 marzo, 2008

    sobre lo que comentas del mercado para empresas TIME, dentro de poco estara operativo el Mercado Alternativo Bursatil para empresas de pequeña capitalizacion (hoy solo operan SICAVS). Creo que se abre una excelente oportunidad para las tecnologicas españolas

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  6. CrowDat
    11 mayo, 2009

    Refloto este post para hacer llegar mi desagrado hacia CanalMail , los cuales dan un trato realmente pesimo al cliente , con mucha dejadez para realizar tareas y prepotencia en el momento de responder por telefono o los emails.

    Solo si saben que ganarán mucho dinero contigo entonces el trato es diferente.

    NO recomiendo CanalMail a nadie.

    Un saludo

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  7. Fernando
    3 marzo, 2010

    Canalmail vale 42 millones de euros, porque va xxxx a sus afiliados!!
    A mi particularmente me eliminaron la cuenta por dejar de tener la web activa, sin avisarme ni nada, y sobretodo quedanose ellos con todo lo que habia ganado, ademas de todos los emails que le deje que les seguiran reportando beneficios a estos chorizos
    Ademas pagan muy mal, y como ha dicho el forero de arriba, por msn su actitud deja mucho que desear.
    No eligais CANALMAIL os arrepentireis

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